今日上市公司重磅新闻全览

时间：2009年07月04日 08:20:46 中财网

　　导读：
　　张江高科紧跟上海建工 将注入160万平方米土地资源
　　多晶硅再成拖累川投能源中报预减35%
　　上海建工拟注入26亿资产 净资产收益率14%
　　6月万科再掀风暴 单月47亿拿地
　　收购两煤矿 华电能源复制万好万家激情
　　苏常柴卖股票获利2亿中报预增40~45倍
　　赌中报预增 大资金抢筹中铁二局
　　爱建股份6日起停牌 重组猜想又起
　　偿还贷款 山东海龙拟定向增发1.2亿
　　重估保险股:业绩超预期 太保最强

　　张江高科紧跟上海建工 将注入160万平方米土地资源

　　6月27日，理财一周报《三大路径注资1800亿 上海国资整合大戏高潮到来》的文章中独家报道了上海建工可能整体上市的消息。上海建工7月1日起停牌，将注入集团大部分资产。上海一位私募人士对理财一周报表示，张江高科也有可能会整体上市。 据上海市国资委透露，已有超过30家企业集团上报了企业改革发展三年行动规划，占市国资委出资监管46家企业集团的近七成，据透露，这些方案已获得上海市委、市政府原则同意，即将进入实施阶段。上海国资整合进展情况，理财一周报将继续关注。
　　上海建工停牌后，上海一位私募人士对理财一周报表示，张江高科也有可能会整体上市。另一位上海私募界的大鳄表示，张江高科最终肯定要整体上市，但具体什么时间他还不清楚。
　　拥有大量潜在土地资源
　　据上海私募界人士介绍，大股东张江(集团) 有限公司（以下简称张江集团）现在有大量的优质土地可以注入张江高科。
　　记者了解到，张江高科现有土地储备中，2009年开发重点将集中于150万平方米的集电港B区，将其建设成为创新客户集群、生产性服务集聚区域。另外，张江技术创新区首个改造项目已开工，建筑面积约7.16万平方米，规划为高端精品大厦。仅集电港B区即为公司2008年末持有物业的1.5倍。
　　自从2006年以来，张江高科就不断从集团获得物业及土地资产。
　　根据统计，2006-2008年，张江集团共注入张江高科170万平方米权益建筑面积的优质出租类房地产项目，平均每平方米作价1833元。近两年张江高科出租物业建筑面积增长7倍，达到230万平方米；销售项目建筑增长了5倍多，达到166万平方米。
　　渤海证券分析师周户表示，张江高科获取土地资源的渠道主要为公开购买以及收购大股东优质资产。公开购买方面，公司不仅购置园区内部资源，也在区外拓展优质资源，2月19日购置川沙工业区11.91万平方米土地。此外，上海"两个中心"获批后，南汇区整体划给浦东新区，而南汇区离张江高科技园区较近，将拓展张江高科获取新资源的范围。
　　东兴证券郑闵钢认为，公司走出张江园区，面对整个市场来扩张具有积极的意义。这使得公司在享受张江园区高新技术产业所创造经济收益的同时，进一步享受来自张江以外浦东新区经济发展的成长。
　　据周户透露，大股东张江集团有可能继续注入中区160万平方米优质土地资源。
　　记者了解到，张江中区规划用地面积约466.77公顷，被分为智慧岛、研发区、创业服务区和教育区等"一岛三区"。规划范围内建设用地面积约201 公顷，总建筑面积约327.7万平方米，其中科教研发建筑面积298.2万平方米，商业商务约11.4万平方米，商业文化娱乐体育约18.1万平方米。
　　"张江中区的建设将弥补张江高科技园区商业配套的缺乏，整合北区现有资源，具有较大的商业配套价值。"周户表示。
　　而张江高科将参与的160万平方米的项目则处在中区的核心区。目前，公司已于2008年1月24日竞得2.85万平方米中区核心商业中心的商业、办公、酒店和金融综合用地。
　　即使不考虑张江高科公开新增的土地资源，按照2009年新开工面积60万平方米计算，仅集电港B区就可持续开发至2011年。另外，大股东有可能注入中区160万平方米的土地。仅这两项土地储备，如果不出售，可以使公司持有物业规模增至400万平方米，较2008年提高3倍。
　　此外，张江高科技园区东区和南区也处于初步开发阶段。因此，集团公司资源储备丰富，而上市公司作为集团公司资本运作平台以及二者关系的战略演进，奠定了张江高科持续获取土地资源的竞争优势。
　　集团资源向上市公司集中
　　张江高科的大股东称张江集团前身是上海市张江高科技园区开发公司，是上海市浦东新区人民政府投资组建的国有企业，主要从事张江高科技园区的开发建设和招商引资。
　　从最近张江集团的种种动作来看，张江高科整体上市的步伐显然在加快。
　　6月27日，张江高科公告称，公司控股子公司上海张江创业源科技发展有限公司拟将其持有的位于张江高科技园区华佗路168号创业源工程项目及配套设施在建工程，以25693.91万元的价格转让给上海张江(集团) 有限公司。
　　张江高科同时宣布收购上实医药健康产品有限公司100%的股份，其全资子公司上海张江集成电路产业区开发有限公司拟出资4837.5万元，参与组建上海展讯房地产开发有限公司（暂定名）。
　　成立展讯房地产公司，被市场人士理解成张江集团在为注入房地产资源铺路。
　　国泰君安分析师孙建平表示，未来大股东有望继续注入优质房地产资源，扶持上市公司做大做强，增强特色房产龙头地位。
　　这一系列资本运作涉及上实医药健康产品等集团外的公司，显然是按照国资主管部门的意图在运作。而这些资本运作，则可能是为了整体上市铺路。
　　渤海证券分析师周户介绍，从经营战略角度分析，上市公司与控股股东之间的关系，由扁平化结构逐渐向金字塔结构转型。金字塔结构是指，张江集团为整个架构的底层，各基地及子公司居于中间层面，上市公司位居最上端，然后由上市公司和资本市场对接，集团公司逐渐将优质资源向上市公司集中。
　　通过这样的转型，张江高科成为开发运营商，为高科技企业提供发展空间，又是服务集成商，把所有有利于高科技企业发展的服务元素集成起来为企业提供支持，同时还成为一个科技投资商，它对一些项目进行战略性投资。
　　公开资料显示，张江高科技园区核心区规划面积25平方公里。目前，北区已基本开发完毕，只剩下集电港B区未开发；中区，约4.67平方公里，功能定位为区域性商业中心、办公、科研等；东区、南区和金融信息园，合计约15平方公里，其中金融信息园区已较为成熟，成为园区的支柱产业，其他两区处于初步开发阶段。
　　依托国家"科教兴国"、上海市"聚焦张江"战略以及相应的政策优势，张江高科技园区自1999年以来发展迅速，目前已构筑起国家生物医药科技产业基地、国家信息技术产业基地和国家科技创业基地三大基地的框架。截至2008年末，张江园区进驻企业达1540家。2008年，园区工业总产值421.4亿元，经营总收入839.7亿元，固定资产投资98.3亿元，吸引投资总额13.25亿美元，合同外资金额11.52亿美元。
　　张江高科主营业务包括房地产开发与销售、服务业、工业和商业。2005年以来，张江高科主营业务收入，主要来自于房地产业务，其次来自于商业。
　　从贡献率来看，房地产业务对主营业务收入的贡献波动较大，主要是由于房地产销售业绩变动较大。
　　房地产业务包括房地产销售和房地产租赁。房地产销售与房地产租赁收入比约为2。房地产租赁业务，2006年以来，毛利率在50%以上。房地产销售业务，收入波动较大，但毛利率在40%以上，2008年则达到70.86%。因此，房地产租赁业务，不仅盈利能力较高，而且增速较快，而房地产销售业务，高毛利，但存在较大波动。
　　上海国资整合提速
　　6月8日 东航、上航宣布因重组停牌。
　　6月18日 上海医药、上实医药、中西药业因重组而停牌。
　　6月22日 广电电子、广电信息通过了重组方案。
　　7月1日 上海建工因资产重组停牌。(.东.方.早.报.理.财.一.周 .林.奇)
　　上海国资整合潜在受益股
　　中华企业（600675）
　　金丰投资（600606）
　　上海机场（600009）
　　城投控股（600649）
　　上海建工（600170）
　　隧道股份（600820）
　　兰生股份（600826）
　　东方明珠（600832）
　　上海医药(600849)
　　中西药业(600842)
　　上实医药（600607）
　　上实发展（600748）
　　氯碱化工(600618)
　　双钱股份(600623)
　　三爱富(600636)
　　百联股份（600631）
　　友谊股份（600827）
　　上海物贸（600822）
　　第一医药（600833）
　　锦江股份（600754）
　　锦江投资（600650）
　　棱光实业（600629）
　　耀皮玻璃（600819）
　　益民商业（600824）
　　金山开发（600679）
　　亚通股份（600692）
　　上海九百（600838）
　　中国铅笔（600612）
　　新世界（600628）
　　嘉宝集团（600622）
　　上工申贝（600843）
　　浦东建设（600284）
　　张江高科（600895）
　　外高桥（600648）
　　陆家嘴（600663）
　　浦东金桥（600639）
$$$
　　多晶硅再成拖累川投能源中报预减35%

　　川投能源(600674，收盘价18.98元)今日公布了中期业绩预告。曾经备受市场追捧的多晶硅相关业务继续拖累公司业绩，导致川投能源预计今年中期业绩较去年同期下滑35%~45%。
　　多晶硅再成拖累
　　川投能源今日公告称，经公司财务部门初步测算，预计今年上半年实现的净利润在1.1亿元~1.29亿元之间，与去年同期1.99亿元净利润相比下滑了35%~45%。
　　业绩预减的原因依然是多晶硅。川投能源表示，尽管控股子公司田湾河发电量和营业收入较上年同期大幅增长，但公司参股企业新光硅业受需求放缓影响，上半年经营情况不佳，导致公司在报告期内收到的投资收益减少，对公司净利润产生了较大影响。
　　这显示出二季度光伏市场尚未出现明显好转。从去年第四季度开始，金融海啸冲击下全球光伏市场景气骤降，作为主流晶体硅太阳能电池原材料的多晶硅价格也开始暴跌，产业链中公司均遭受不利影响。
　　川投能源今日这份业绩预告显示，光伏产业并未在二季度有明显好转，左右公司业绩的因素与一季报极为类似，水电业务表现远远好过多晶硅。川投能源今年一季报显示，一季度内公司从新光硅业收到的投资收益为4326.85万元，同比大降41.03%；而田湾河公司同期营业收入却工笔同比增长了62.84%。
　　多晶硅料价格开始企稳
　　透过川投能源这份中期业绩预减公告，投资者应该对市场光伏类个股二季度的业绩状况有个大致预期，首当其冲的就是同为新光硅业股东的天威保变(600550，收盘价35.18元)。这家行业龙头今年一季度净利润同比下降24.15%，主要也是因为从新光硅业获得的投资收益大幅减少；再加上光伏组件价格大幅下跌，子公司天威英利营收表现也不佳。
　　但市场目前并不用太过悲观，因为全球光伏市场已经出现了复苏迹象。较为显著的信号是持续暴跌的多晶硅料价格在近期开始企稳，至上月中下旬现货价格已稳定在70美元/公斤附近。而中金公司最新研报显示，行业内公司动向也释放出正面信息，如阿特斯开工率已达100%、无锡尚德员工招聘再次开闸等，此外中金预计天威保变子公司天威英利2季度交货量同比、环比均出现正增长。再加上国内政策逐步释放，此前尚属于空白的国内光伏市场将会启动。中金公司表示，二季度将会有季节效应支撑复苏势头，而下半年在信贷复苏和奥巴马新能源扶持政策正式实施这两个要素推动下，行业复苏势头将更为明显。(.每.日.经.济.新.闻 .胡.玉.慧)
$$$
　　上海建工拟注入26亿资产 净资产收益率14%

　　6月30日，上海建工（600170）宣布将注入集团大部分资产，从7月1日起停牌。
　　上海建工将整体上市
　　6月30日，上海建工公告称，由于控股股东上海建工(集团)总公司正在酝酿对公司进行重大资产重组，将与上海市政府有关部门进行沟通协商，公司股票连续停牌。
　　而在此前一周，理财一周报记者就已独家获悉上海建工将整体上市的消息，据上海私募界人士透露，上海建工此次重组，将采取定向增发收购大股东资产的方式进行。大股东旗下的绝大部分资产都将注入上市公司。
　　据悉，上海建工将收购上海建工基础工程公司、上海建工房产有限公司100%股权；上海建工桥隧筑港工程有限公司部分股权；湖州新开元碎石有限公司35%股权等。目前，上海建工已持有桥隧筑港公司20%股权，并已控股新开元碎石公司。
　　记者了解到，上海建工还可能获注上海中心大厦建设有限公司4%左右的股权，该项目公司将开发陆家嘴Z3-2地块，亦即主体建筑高度达580米的上海地标建筑--上海中心。据悉，该项目公司注册资本总额为54亿元，其中上海市城市建设投资开发总公司占51%股权，陆家嘴占45%股权，上海建工集团占4%股权。
　　据知情人士透露，"上述拟收购资产的净资产大概在26亿元左右，净资产收益率大约为14%。"
　　根据上海建工2008年年报，公司净资产收益率为8%，此次资产收购，无疑将提升公司的净资产收益率。目前，上海建工集团持有上海建工40573.8万股，占比56.41%。据透露，此次收购完成后，上海建工集团的持股比例将达到七成以上。
　　天相投顾还称，建工集团2007年营业收入为605亿元，而上市公司仅占41.6%。收购完成后，上海建工对建工集团的利润贡献率，将占到后者总利润的近九成，而收入则占九成以上。这也意味着，建工集团的绝大部分资产都将注入上市公司。
　　有资料显示，建工集团（合并报表）2008年营业收入和营业利润分别实现457.74亿元和7.86亿元，算上2亿元左右的投资收益，集团2008年实现净利润约为7.63亿元。而上海建工同年实现305.73亿元的收入和3.02亿元的净利润。
　　据中国货币网披露的未经审计数据，截至今年3月底，建工集团总资产和净资产分别为475.01亿元和100.77亿元。
　　拟注入资产质量较好
　　上海建工是建工集团下属唯一一家上市公司，主营业务是建筑，很少涉及房地产业务；而整个集团的主营业务包括建筑业、工业、房地产和投资四大板块，属于典型的"大集团小公司"模式。
　　除控股上海建工之外，建工集团还拥有包括上海市一建、二建、四建，上海建一实业、建二实业、建四实业、上海基础工程、上海机械施工和上海建工房产有限公司等20多家全资子公司和上海同三高速、上海地铁南站建设公司、上海建工材料等近10家控股公司。
　　事实上，上海建工整体上市的预期由来已久，但去年限于低迷的市场没能完成。今年市场的火爆为整体上市提供了绝佳时机。
　　今年4月初，上海市副市长艾宝俊前往建工集团调研时曾指出，"要求建工集团抓住时机，充分利用资本市场，提高资产证券化率，加快推动集团发展"。
　　按照上海市国资委出台的本地国有企业主业目录，建工集团未来的主业除了"建筑工程和商品混凝土及混凝土构件制造"之外，还包括"房地产开发经营"业务。按照上海市国资委的改革思路，有意将上市公司上海建工打造"成为集团核心资产集聚和主营业务发展的主要载体"。
　　天相投顾发布报告认为，上海建工本次重组的主要看点在于上市公司规模的提升，以及能否将盈利能力较强的房地产开发业务注入上市公司，大幅提升上海建工的盈利能力。
　　据媒体报道，建工集团2006年和2007年房地产业务收入分别约为8.13亿元和8.61亿元，2008年前3季度实现地产业务收入约为8亿元。
　　建工集团相关人士透露，"公司主要由下属全资子公司上海建工房产有限公司负责房地产开发，该公司拥有房地产开发一级资质，开发项目主要以住宅项目为主。"
　　到2008年9月底，建工房产累计完成的开发面积在240万平方米左右，"项目主要集中在上海地区，现有在建项目建筑面积在79万平方米左右"。建工房产在2007年实现房地产销售资金回笼约18亿元，实现了约2亿元的利润总额，实现销售面积约18万平方米；2008年1-9月，公司新开工面积和实现销售面积分别为23万平方米和18万平方米，回笼销售资金约18.6亿元。"预计前3季度收入和净利润在8亿元和1.34亿元左右。"
　　上海建工房产有限公司网站上的资料显示，上海建工房产有限公司是上海市房地产开发十大著名企业之一，其前身为上海建工集团房产经营部和上海市振新房产公司，初建于1985年，1998年底改制组建为上海建工房产有限公司（简称：建工房产），注册资本8亿元，具有国内最高的房地产开发企业资质（国家一级）。建工房产先后成功开发过东淮海公寓、上海滩新昌城、海尚佳园（一期）、佳龙花园、徐汇·龙兆苑、天宝绿洲公寓、上安大厦、海博大厦等住宅、商务房产项目。
　　另一家可能注入的公司为上海建工桥隧筑港工程有限公司。公开资料显示，上海建工桥隧筑港工程有限公司是国有相对控股有限责任公司(国有股权25%以上且为第一大股东)。
　　截至 2007年3月31日的统计数据显示，该公司总资产14027.55万元，其中:固定资产55.82万元、流动资产13546.73万元、无形资产425.00万元、总负债 9995.72万元。
　　在2007年，上海市政工程设计研究总院曾在北京产权交易所挂牌，出让其全部持有的上海建工桥隧筑港工程有限公司10%股权，挂牌价格403.2万元。
　　记者调查发现，另一个可能注入的湖州新开元碎石有限公司成立于1995年3月28日，是由上海建工集团(属下建筑工程材料公司)、香港嘉华集团(属下明旋有限公司)、浙江湖州市汇通实业总公司三家企业合股成立。公司首期投资1亿元，注册资本5700万元，年产各类优质建筑石料200万吨。公司注册于湖州经济技术开发区，石矿场选址湖州市南郊23公里处的青山乡。
　　当地矿产资源丰富，采区储量2.2亿吨，植被覆盖薄，开采和交通条件良好，东苔溪航道和104国道分别通过矿区的东西两侧，正在拟建中的杭宁高速公路也将从矿区一侧通过。该公司产品得到上海浦东国际机场、金茂大厦等用户的使用，产品质量得到中外施工监理的认可。
　　主力提前买入
　　从上海建工的走势来看，明显有提前获得消息的大资金在建仓，每逢上涨则成交量放大，遭遇下跌则明显缩量，每次上涨后，则会横盘洗盘一段时间。从盘面看，大资金在停牌前20天左右已开始建仓。
　　九鼎德盛分析师朱慧玲表示，该股自去年11月探明阶段性底部后，主力稳扎稳打，股价呈反复震荡盘升格局。2009年一季报披露，前十大流通股东全部为机构，合计持有3636万股，多家基金新进。
　　但上海建工在停牌前一改往日横盘洗盘的运行方式，连连长阳强力上攻，大资金疯狂买入。(.东.方.早.报.理.财.一.周 .林.奇)
$$$
　　6月万科再掀风暴 单月47亿拿地

　　与今年2~4月在土地项目储备上的"沉默"形成鲜明对比，万科A（000002，收盘价14.28元）在进入夏季后骤然加大拿地力度，来势愈发凶猛。公司今日发布的公告显示，自今年5月份销售简报披露以来，万科共计新增加8个土地储备项目，上述项目净占地面积共计77.7万平方米，万科为此须支付的土地价款高达47.03亿元。
　　这也是继今年5月份出资23亿元拿地后，万科又一大手笔的"土地收割"，单月高达47亿元的投资金额也创下了自2008年2月来单月拿地的投资最高记录，一举改变此前谨慎拿地的形象。
　　集中布局二线城市
　　值得注意的是，与5月份的拿地策略相同，万科在6月份新增的土地项目绝大部分仍位于二线城市。
　　公告显示，6月份新增的8个项目中仅有1个项目位于上海，其余项目分别位于厦门、福州、佛山、鞍山和重庆。其中，厦门湖心岛2009G07项目的土地价款高达18.3亿元，排在当月所有项目的第一位，该项目位于厦门市湖里区湖边水库片区湖心岛北部，净占地面积约9.5万平方米，楼面价为9163元/平方米。
　　另一方面，万科对重庆似乎"情有独钟"，一口气在6月份吃下当地3个土地项目，其中重庆河运校地块以11.12亿元的土地价款成为当月土地项目的亚军，该项目净占地面积约13.8万平方米；同时，万科还分别以6.6亿元和2.92亿元的价格拿下了重庆高新园I分区和H分区项目。
　　此外，万科还出手拿下了福州纸箱厂项目、佛山顺德陈村锦龙工业区地块以及鞍山东山项目，需支付的地价款分别为1.39亿元、1.35亿元和4.56亿元。
　　同样，万科在今年5月份新增加的土地储备项目包括无锡金色家园南地块、佛山桂城半岛路项目、沈阳铁西胶管厂地块、沈阳五里河地块、青岛双山南山地块及青岛308国道以北地块等6处，均是来自二线城市。
　　"万科在这些城市拿地，并非是万科不看好一线城市，而是我们认为只有在这些城市还能拿到合理成本的土地。"对集中布局二线城市的策略，万科董事会秘书谭华杰在此前接受媒体采访时如此解释。
　　现金充裕保证后市拿地
　　今年一季度，万科一直对国内房地产市场持谨慎态度，资料显示，今年1~4月仅成交1笔。而此前有媒体披露称，在今年5月份之前，万科的土地储备只够其未来两年半时间的开发，远远落后于保利、中海等竞争对手，业内也出现了关于"万科踏空"的言论。
　　"此次连续集中拿地，这与他们此前的言论明显矛盾，表明万科正欲改变这样的不利局面。"深圳一位地产业的资深人士表示，出现180度的态度转变，与万科自身销售的良好增长势头不无关系，"万科正在亲身体验房产市场的回暖嘛！"
　　按照万科今日公布的6月份销售简报，今年6月份公司实现销售面积67.1万平方米，销售金额68.6亿元，分别比去年同期增长49.9%和57.1%。而单月68.6亿元的销售额更创下了今年以来的最高记录，并继5月份以来连续两个月销售金额超过60亿元。
　　而今年1~6月份，万科累计销售面积348.8万平方米，销售金额307.6亿元，分别比去年同期增长31.2%和27.5%。
　　"这一方面说明地产市场确确实实是在回暖，另一方面也说明通过持续向好的销售，万科账面上聚集了大量的现金，这为公司未来继续拿地做出了资金保证。"上述地产人士表示。
　　某券商地产研究员也认为，目前万科现金充裕，净资产负债率明显低于业内平均水平，近期的举动似乎也表明公司从之前的谨慎转变为开始积极拿地。(.每.日.经.济.新.闻 .马.宇.飞)
$$$
　　收购两煤矿 华电能源复制万好万家激情

　　在煤炭企业马不停蹄兼并同类企业的同时，电力企业也并未闲着，正开始寻求优质矿产进行收购。而近期市场也掀起了一股追"矿"热，凡是与"矿"沾边的个股借势走强。6月30日，华电能源（600726）接过万好万家的接力棒，走上涨停之路。
　　4.79亿收购矿产
　　随着资源品价格的节节攀升，富了煤炭企业，却苦了火电企业。根据Wind统计数据显示，截至2008年年底，煤炭板块净利润（算术平均，下同）为21.82亿元，同比2007年增长了69.54%，但是反观火电板块，去年年底的净利润为-3.23亿元，同比下降了141.84%。虽然这种局面在今年一季度已经有所改善，但是与煤炭企业相比，依然没有得到更多的改善。
　　因此包括华电能源等多家火电企业纷纷向上游煤炭行业拓展，向煤炭要利润。此前就有中国电力投资集团投资露天煤业，控股70%；国电集团收购平庄能源，持股占比51%；华能集团重组内蒙古扎赉诺尔煤业有限公司。
　　6月30日，华电能源也发布公告称，公司于6月29日与鹤岗东兴集团和龙电集团签订股权转让协议，拟以3.29亿元收购鹤岗东兴集团有限公司持有的兴边矿业47.76%股权，同时以1.5亿元收购龙电集团有限公司持有的兴边矿业22.24%股权，合计收购兴边矿业70%股权，总价款为4.79亿元。
　　据了解，兴边矿业是一家民营矿业，保有储量为4689.88万吨，其中可采储量约为3058.41万吨，批准产能约为60万吨/年。兴边矿业原注册资本为1180万元，2009年5月增资扩股1.58亿元，增资后兴边矿业的注册资本达1.698亿元。
　　此外，根据兴边矿业财务数据显示，该公司2009年1月-4月营业利润为1681万元，净利润为1350万元。
　　华电能源表示，收购兴边矿业可为公司所属电厂提供稳定的煤源，对于平抑区域煤炭价格和提升电厂经济效益具有重要意义。
　　收购后股价连创新高
　　受此消息影响，华电能源股价立即受到市场资金的热炒，股价连创新高。从公布收购消息以来，已经连续3天涨停，本周五（7月3日），该股因连续3天涨幅偏离值累计达20%而停牌一小时后，低开高走，截至当日上午10点46分，股价已经上涨4.42%。
　　在上述上涨时间段内，6月30日开盘仅仅五分钟，股价便稳稳地封死涨停板。当天，买入榜第一位的申银万国湖北武汉中山路营业部成交923.69万元，第二位安信证券北京远大路营业部成交907.07万元，是当天华电能源大涨的主力推手。从当天的龙虎榜交易记录来看，机构惜筹明显，卖出榜第一位银河证券呼和浩特营业部成交额也仅为341.48万元，与买入榜第五位的国元证券沈阳松花江街营业部449.13万元还差100万元。
　　此外，通过7月2日的龙虎榜也可发现，在6月30日卖出的方正证券广州小北路营业部却并不看好华电能源，不仅在6月30日利好发布当天净卖出224.64万元外，7月2日继续卖出1120.79万元。
　　虽然从长远来看，华电能源未来预期明朗，是黑龙江省重要的电力供应企业。控股股东是中国五大发电集团之一的华电集团，集团承诺将公司定位为中国华电在东北地区的电力发展主体和资本运作平台，并会以适当方式将辽宁铁岭发电公司51%的股权注入公司。
　　从技术上看，该股在近期也一直在上升通道中缓慢攀升，6月30日放量涨停形成突破，借利好短线呈加速特征，预计后市还有上涨空间。
　　但是，考虑到华电能源到目前为止已有一定涨幅，并且已预告中期净利润与上年同期相比下降约990%，后市或许会震荡，投资者追涨宜谨慎。(.东.方.早.报.理.财.一.周 .陈.金.艳)
$$$
　　苏常柴卖股票获利2亿中报预增40~45倍

　　靠着出售福田汽车（600166，收盘价13.45元）和*ST凯马B（900953，收盘价0.601美元）的股份，苏常柴A（000570，收盘价10.75元）将迎来一份"厚实"的中报业绩。公司今日发布业绩预告称，预计今年上半年净利润将同比增长4000%~4500%。这也是目前已披露的中报业绩预告中增长率最高的。
　　公告显示，苏常柴A预计今年上半年净利润为1.6亿~1.8亿元，较去年同期的395.85万元增长4000%~4500%。按照这一预计，苏常柴A今年中报的每股收益将高达0.43~0.48元。
　　公司表示，上半年公司产品销量较去年同期有所增加，产品成本得到控制，主营业务利润有所增加。同时，今年上半公司出售了所持有的450万股福田汽车股票，累计增加2009年上半年度税前收益1480.5万元。而去年同期，该450万股公允价值计量的福田汽车股票影响当期损益-3006万元。
　　不过，真正导致苏常柴A业绩暴增的，是其将手中持有的3511.71万股*ST凯马B，以5.33元/股的价格转让给中国恒天集团有限公司。这笔股权转让的总价款高达1.87亿元，扣除账面成本3170.64万元，苏常柴A获得一次性税前收益1.55亿元。
　　尽管苏常柴A中报业绩暴增，但分析人士提醒称，该股股价此前因转让*ST凯马B而被炒作，目前10元出头的股价即使按照公司预计的0.48元中报每股收益计算，其市盈率也高达22倍左右，相对于苏常柴A的一次性收益来说，估值也已不再便宜。(.每.日.经.济.新.闻 .马.宇.飞)
$$$
　　赌中报预增 大资金抢筹中铁二局

　　截至本周五（7月3日）上午11点11分，中铁二局（600528）主力资金连续6个交易日净流入，累计3.98亿元，超大户持仓增至53.7%。本周，中铁二局大涨25.79%。
　　大资金持续介入
　　对于中铁二局近期如虹走势，不少业内人士一致认为是对良好业绩预期所致。万国测评分析师谢祖平表示："最近几天的大幅拉升背后，估计应该是有消息，可能会出业绩预增或者其他利好消息。"
　　据了解， 中铁二局业务范围是全国所有铁路项目，预计2009年铁路新签合同额超过2008年，铁路工程业务占全国铁路市场份额的5%左右。
　　根据铁道部每个季度、每半年都有一个信誉评价，只有前15名才能投铁道部的标，目前公司排名暂列第二。靠前的排名有利于中铁二局获得铁道部订单。2008年在建铁路合同总额384亿元。
　　招商证券表示，目前新签合同基本上边动工边签合同，预计2009年新签合同将达到500亿元左右。
　　目前西南地区的铁路规划建设已开始，仅四川就规划了3000亿元铁路投资。据悉，中铁二局与成都局的关系较密切，同时该公司在抗震救灾中贡献较大。业内人士预计，中铁二局会对此进行一些有选择的投标。
　　据目前而言，截至今年5月8日，中铁二局已中标工程34项，中标金额128亿元，其中铁路工程8项金额为79亿元。
　　基于已经确定的业绩以及未来可预期的良好业绩，近期机构资金纷纷介入。根据统计数据显示，仅这一周（6月29日-7月3日），机构已经增仓2.2%，其中7月1日净买入2.15亿元。此外，值得注意的是，在7月2日该股下跌的时候，依然有机构净买入4836万元。
　　不仅如此，其实机构在今年一季度便已经开始对中铁二局进行建仓。数据显示一季度股东数大幅减少15%，筹码快速集中，前十大流通股股东持有6.8亿股，其中新进社保107及106合计持有1271万股，华夏成长增仓400万股，至2054万股。但走势却显示1－3月大部分时间股价在8.5－10元区间，随后一直构筑大的平台，波动区间非常狭小。近期随着60分钟线、30分钟线开始向上发散，股价也开始加速。
　　土地储备丰富
　　中铁二局上涨不仅因为其主营业务收入稳定，近期地产行业的复苏，也为拥有大量土地储备的中铁二局锦上添花。
　　中铁二局自2007年确立了房地产作为双主业之一的发展目标后，该业务的发展一直比较稳定。2008年公司房地产销售收入达到9.93亿元，同比增长113%，贡献了近1亿元的净利润。
　　此外，招商证券研究小组表示，房地产业务整合进入中铁瑞城，更有利于打造开发名企。中铁二局目前正着手对下属地产业务进行整合，将所有下属单位的房地产业务并入中铁瑞城置业有限公司。从目前的进程来看，现在有些单位股权已经划转进入了瑞城，其他基本没有进行股权划转的也基本上已经委托给瑞城管理了。
　　同时，中铁二局土地储备丰富。截至目前，最保守估计，公司土地储备面积达到4000亩以上。
　　招商证券指出，介于房地产市场复苏势头强劲，对2010年及以后地产业务保持乐观。随着房地产市场复苏势头强劲，2009年将加大开发力度，计划新开工6个项目，在建续建项目4个，为2010年、2011年大规模推盘打下坚实的基础。
　　因此，招商证券对中铁二局的评级上调为"强烈推介"，同时还指出，按2010年每股收益0.8元计算，给予25倍市盈率，目标价20元。
　　谢祖平提醒投资者，如果下周出消息，短期股价应该差不多到头，投资者不宜追高。(.东.方.早.报.理.财.一.周 .陈.金.艳)
$$$
　　爱建股份6日起停牌 重组猜想又起

　　因神秘富豪颜立燕而处于风口浪尖的爱建股份（600643），昨日发布临时公告称，"因公司有重大事项未公告，经申请获批，公司股票2009年7月6日起临时停牌。"公告没有公布股票的复牌时间。
　　此前关于爱建股份重组的传闻不断，而爱建股份今年来意向新东家也接连更换，那么昨日公布的停牌是否与公司重组有关呢？
　　今年来上海国资委加快了国资整合的步伐。本周，有报道称已有超过30家企业集团上报了企业改革发展三年行动规划，占市国资委出资监管46家企业的近七成，而今年3月初这一数字仅为18家，并且这些方案已获上海市委原则同意。
　　爱建股份作为上海本地一家典型的金融控股型企业，坐拥两张金融牌照，重组方案早些时候也被提上日程，但重组之路一直坎坷。
　　先有年初的增发预案，称公司与具有正大集团背景的富泰公司签署增发协议。拟发行1亿股（价格为5.88元/股）对上海爱建信托投资有限责任公司（下称爱建信托）增资。
　　后来因公司下属子公司爱建信托原有关经营负责人员颜立燕、马建平等人被有关部门进行司法调查，中止非公开增发。
　　4月初，市场传闻上海国际集团将重组爱建股份，但之后，爱建股份对此予以澄清。
　　6月初，有媒体披露陆家嘴集团将代理国资委重组爱建股份消息，使得重组风声稍微平息的爱建股份再次面临沸沸扬扬的重组传闻。半个月后，爱建股份发布公告称，其下属子公司爱建证券有限责任公司（下称爱建证券）股东变更，而新股东为陆家嘴金融发展有限公司。
　　根据6月19日的公告，陆家嘴金融发展受让经怡实业及汇银投资各自持有的爱建证券的出资。转让后，陆家嘴金融发展持有爱建证券51.14％的股份，爱建股份持有11.82％。此次股东变更被市场看成是爱建股份即将展开更大重组的前奏。
　　不过，值得一提的是，上周在爱建股份的股东大会上，公司董秘徐宜阳对与会的股东表示："等司法调查结束后，我们才会启动重组工作。"（见本报6月27日《爱建股份：司法调查结束之后才重组》）
　　那么此次停牌是否因爱建股份的重组，正如爱建股份昨日公告所称："公司将尽快核实相关事项，并及时披露。"投资者只能拭目以待。(.东.方.早.报.理.财.一.周 .吴.英.燕)
$$$
　　偿还贷款 山东海龙拟定向增发1.2亿

　　今日，山东海龙（000677，收盘价5.88元）发布公告称，拟以不低于5.14元/股，定向增发不超过1.2亿股（不低于0.6亿股），用于将偿还部分银行贷款和补充流动资金。
　　公告称，拟向不超过十名特定对象，具体包括境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构等，以现金认购的方式增发股票。此次拟非公开发行的股票数量不低于6000万股，不超过1.2亿股，发行价格不低于公司第八届董事会第二次会议决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即发行价格不低于5.14元/股。
　　此次非公开发行的目的是，偿还部分银行贷款和补充流动资金。此次拟募集资金净额预计不超过5亿元，其中3.5亿元用于偿还银行贷款，其余部分用于补充公司流动资金。若此次非公开发行实际募集资金少于上述拟投入资金总额，实际募集资金将优先用于偿还银行贷款。同时，此次发行不会导致公司控制权发生变化。
　　近年来，山东海龙投资建设了3万吨差别化粘胶短丝项目、2万吨棉浆粕技术改造项目、5万吨高湿模量及系列产品技改等项目。但由于上述项目的投资建设主要依靠银行贷款进行，导致公司银行借款规模不断增长，长、短期借款余额从2006年末的16.36亿元增至2008年末的26.68亿元，增长了10.32亿元，增幅高达63.09%。2008年末，公司短期借款余额达到161693.2万元，占银行借款总额60.59%，短期偿债压力明显。随着银行贷款规模扩大，山东海龙财务成本也逐渐增加，仅去年一年利息支出就高达2.07亿元，利息支出占"三费"比例高达55.26%。
　　非公开增发一旦得以实施，公司称将降低公司的贷款规模，减少财务费用。不过，即使按1.2亿股上限粗略计算，此次最多募集6.16亿元，对2008年末高达26.68亿元的贷款而言，似乎也只是杯水车薪。
　　另外，此次募集资金还将用于增加公司流动资金。公告称，2008年受国际金融危机的影响，公司营业收入较2007年虽有下降，但公司仍保持在行业的龙头地位。随着业务规模的不断增长，公司对资金的需求日益扩大，使用非公开发行股票所募集的部分资金来补充流动资金将有利于降低公司经营风险，保证公司业务持久健康发展。
　　不过，公司股东似乎并不看好公司未来，就在7月3日，公司第三大股东上海东银投资有限公司发布减持公告，从今年4月到6月期间，一共卖出公司950万股。(.每.日.经.济.新.闻 .朱.秀.伟)
$$$
　　重估保险股:业绩超预期 太保最强

　　最近，众多机构承认自己看错市场而掉头看多之际，保险资金也开始跑步入市。
　　6月沪市三大保险股表现强于大盘,其中,中国太保上涨27%，中国人寿上涨21%，中国平安上涨18%，同期上证指数仅上涨11%。
　　市盈率，被公认为是判断泡沫大小的指标，在2007年，市场平均市盈率达到60倍以上时，牛市终结。
　　截至本周五（7月3日），中国平安市盈率达616倍，中国人寿市盈率为83倍，中国太保市盈率为143倍。在超大泡沫的陪伴下，保险居然在本周加速上涨，背后是什么力量在驱动？
　　踏空险资跑步入市
　　今年股市持续反弹，保险资金因不断逃顶，而严重踏空。
　　相关数据显示，保险资金二季度以来在股市中的投资收益率远落后于大盘。按6月1日收盘价计算，险资持股市值已经达到784.64亿元，与今年一季末相比，账面浮盈66.79亿元，投资收益率达9.3％，远低于同期上证指数14.67％的涨幅。
　　就在最近，众多机构承认自己看错市场而掉头看多之际，保险资金也开始跑步入场。
　　据媒体报道，南方某基金内部人士表示，现在一些保险资金的确是购买了一些基金产品，一买就几个亿，他们一般会选择一些规模比较大、业绩比较好、超配金融地产的基金产品，现在大家比较看好蓝筹板块，保险资金没有自己入场，主要出于两个方面的考虑，一个是保险资金本身就比较看好金融地产，一些基金产品已经重仓超配了金融地产板块，通过购买这些基金产品，可以直接达到投资的目的，另外一方面，如果自己入场会追高股价，成本会提高。
　　有保险公司投资经理表示，"尽管加仓，但公司内部分歧也很大，所以力度都不是很大。别家都在加仓，我们如果还是保持之前的仓位水平，一旦三季度股市持续上涨，业绩就会落下来，所以我们压力也很大。眼睛一闭，咬咬牙就加了。"
　　而近期坊间传言，保险公司将通过买基金的方式间接入市，实际是为了对冲IPO对市场的影响。另据称，一规模较大的保险公司会通过买基金的方式入市，资金可能在百亿左右。
　　业绩或大幅增长
　　海通证券分析师潘洪文表示，近期中国人寿和中国平安大幅加仓，中国太保亦开始加仓，考虑到非常高的权益投资比例及目前资本市场明显回暖，即便下半年股市不出现较大上涨，三家保险公司全年的投资收益很可能会超出市场预期，而保单成本的大幅下降使得全年业绩增长超预期成为大概率事件。
　　业绩大增的预期，为保险股的炒作提供了基本面的理由。一季度保守，二季度豪放，三季度疯狂，如此形容保险资金在今年的表现再贴切不过。
　　根据中国人寿、中国平安、中国太保三家保险公司披露的财报，至2008年底三家公司的仓位比例分别是7.98%、7.8%、4.7%，而目前三家的股票和基金仓位比例均已超过10%。买入的主要对象除了基金之外，就是银行、地产这样的大盘股。
　　除此以外，保险资金还在买自家的保险股。
　　今年6月，中国太保9名高层密集增持了公司股份，增持份额为5.67万股，涉及资金116.52万元。
　　据上证所网站披露，6月8日，中国太保副总经理施解荣以18.24元/股的价格，买入8200股公司股份，耗资共计14.96万元。此举打响了6月份中国太保高层增持股份的"第一枪"。
　　6月10日，公司董事、总经理霍联宏以20.61元/股的价格买入9000股，耗资共计18.55万元。进入6月下旬，中国太保高层的增持行为更加密集。其中，6月16日，公司董事长以19.316元/股的价格买入4400股，耗资8.5万元。增持后，中国太保董事长共持有1.02万股公司股份。
　　据统计，6月间，存在增持行为的9名中国太保高层，包括董事长，总经理霍联宏，董事会秘书陈巍，常务副总经理徐敬惠，副总经理汤大生、顾越、孙培坚、施解荣，职工监事宋俊祥。这些高层一共增持了5.67万股，耗资116.52万元，价格区间为18.24元至23元。今年5月21日，公司董事长和常务副总经理还分别购入5800、2000股公司股份，上述中国太保9名高层此前均不持有公司任何股份。
　　在高管们持续买盘的推动下，进入6月下旬以来，中国太保也迎来了一轮行情。从6月初至今累计涨幅已达40%以上。这也从一个方面反映了中国太保高管的持股得到了市场的认可和追捧。
　　中国太保有关人士表示，上述高管增持使用的是自有资金，此举是因为看好公司的发展前景，并且也已按规定进行信息披露。分析人士称，在目前大盘已反弹至3000点之际，不少中小板公司高管都是一路"大甩卖"，这种情况下，中国太保高管的增持行为便表现得尤为"显眼"。
　　保险股已有泡沫
　　从基本面的成长性来看，中国人寿、中国平安和中国太保2005年-2008年的平均复合保费增速分别为14.6%、13.0%和13.9%，2005年-2008年，中国人寿、中国平安和中国太保总资产年复合增长率分别为21.3%、25.7%和23.5%。
　　统计历史数据显示，2007年底在股市高点时，保险公司的股票基金投资比重最高，而在2008年底，当股市PB估值接近历史最低水平时，保险公司的股票基金投资比重又降到了近年来的低点。
　　由此可见，保险公司持仓比例就是股市最好的反向晴雨表。
　　保险公司是一个趋势投资者，在上升趋势形成后，追涨买入，在下跌趋势形成后，杀跌卖出。
　　保险公司的股权投资能力成了保险公司的重要软肋，影响了保险公司对股东价值的创造能力和长远发展能力。
　　东海证券分析师陶正傲表示，无论从市净率估值还是内含价值估值，中国人寿均处于高估状态，股价处于投机区域。
　　从PE估值看，中国平安和中国太保均相当高。
　　东海证券分析师陶正傲介绍，由于保险公司短期业绩可调节空间大，而且波动很大，无法用市盈率对保险公司进行估值。
　　从市净率角度，中国人寿估值最高，而中国太保估值最低，中国平安居中。
　　目前，中国平安的PB估值4倍，高于当前大盘的整体估值水平2.87倍，高出了39.37%；中国太保的目前PB估值水平为3倍，与整体股市的2.87倍稍高一些。
　　由于从市盈率和市净率的角度对保险公司估值明显失真，所以被市场研究人士普遍认可的一种估值方法是"内含价值"。
　　但从内含价值的角度来看，中国人寿当前市值相当于包含了37.42倍最近一年新业务价值，而其最近一年新业务价值的年增速在行业内是最低的，只有15.58%，所以中国人寿仍然是高估的。
　　再看中国太保，当前市值相当于包含了15.22倍最近一年新业务价值，而其最近一年新业务价值的年增速在行业内是最高的，为21.09%，所以从内含价值估值角度看，中国太保估值尚可。
　　从中国平安的情况看，当前市值相当于包含了18.24倍最近一年新业务价值，而其最近一年新业务价值的年增速在行业内是居中，为18.83%，中国平安估值基本合理。
　　海通证券分析师潘洪文认为，基本面的见底回升将进一步提升保险股的估值水平。由于2009年全年投资收益率可能超预期，保险股估值使用的投资收益率假设存在一定上调空间，将上调至正常水平（而此前市场使用较保守的投资收益率假设），这将驱动保险股估值进一步提升。 (.东.方.早.报.理.财.一.周 .林.奇)