今日午评:煎熬非常人想像 企图提前逃顶者备受折磨

时间：2009年07月06日 10:43:08 中财网

　　【中财网7月6独家评论】今日消息面有：证监会副主席刘新华4日表示，将在最近一两个月内，制定和发布创业板后续配套规则，组建创业板发审机构和创业板发行审核委员会，做好对保荐人、律师、会计师等中介机构的培训，督促证券公司落实创业板市场投资者适当性管理制度安排，确保创业板顺利推出，平稳运行。
　　统计数据显示，上半年共有57只新基金募集成立，为国内基金业诞生以来半年度新基金成立数量新高，募集总规模达1671.24亿份，平均规模为29.32亿份。
　　继上周五成渝高速获得IPO核准文件,深市、沪市IPO先后恢复。周末,联合证券、海通证券(600837)、瑞银证券等保荐机构反馈称,接到启动已过会的增发、配股项目通知;与此同时,上市公司发行公司债券预计近期恢复,发审委工作会议也将近期恢复召开。
　　沪市IPO重启首单--四川成渝高速公路股份有限公司今日刊登A股招股意向书，这意味着在香港联交所上市12年的西部首家公路基建类上市公司回归A股正式起航。
　　在美国哥伦比亚大学某间教室的墙上挂着一张图表，刻画了美国有统计数据以来股票指数与经济增长的相关关系，短期来看二者可能会出现完全背离的走势，但中期和长期来看股指和经济运行呈现完全相关的关系，这种相关性被称为股市对宏观经济的晴雨表功能。
　　银行，是资本市场最天生的王者。上半年，银行最有钱，半年新增贷款超去年；银行最缺钱，上市银行多途径融资解忧。银行最招人喜欢，汇金持续增持三大行；银行最遭遇冷遇，外资掀起减持中资行股份风潮。银行最市场化，招行浦发领衔银行股全流通；银行最行政化，"中国式"限薪令横空出世。用一句话形容银行或许最贴切：大象也会跳舞。
　　盘口显示,周一板块上涨幅居首的为钢铁板块,整个板块涨幅达3.21%,其中柳钢股份(601003)涨停,酒钢股份、莱钢股份(600102)、八一钢铁(600581)、南钢股份(600282)等均涨幅达6%以上。板块上涨幅居前的还有金融行业、公路桥梁、纺织等,而农业、环保、汽车、生物等跌幅居前。
　　权重股上,除钢铁表现不错外还有中国太保(601601)、中国铝业(601600)、中信证券(600030)、中国石化(600028)等,而地产股有获利回吐迹象。至心稿,上证A股报3107.88,涨19.91;深证指报12387.8,涨129.06。目前来看指数有跳水迹象,但总体来看,强势还是比较明显,投资者可继续看高后势,但是还是要谨慎上升之间的震荡回调走势。
　　有市场人士分析，对于大盘的运动方向，我还是保持周五的观点，短期横向震荡的概率大，这也符合短线指标的指示。这几天对于游资而言，是疯狂而又快乐的，只要敢买和地产沾边的股票，基本都能涨，快钱赚得比较容易。
　　但是，回顾历史上每一波行情，越往上涨越是难赚钱，而市场也总会在大家胆子开始大起来的时候来点考验，让行情在犹豫和怀疑中变得更有持续性。鉴于本周已经有连续几天的快乐日子，所以本周做好足够的心理准备冷静应对就可以了，只要判断大盘还未见大顶，就不必在震荡面前手忙脚乱。
　　地产和金融两大板块表现不错，而且资金容量都很大，所以也带动大盘放量了。鉴于目前还没有进入全面通胀恐慌，全国房价的上涨幅度还不明显，所以地产股的炒作高潮还未出现。
　　只有普通大众都强烈感受到了通胀预期和房价上涨，地产股才会被推高至一个极度不理性的位置，而地产股本周可能会出现短期高点，到时候可以考虑逢低吸纳。
　　而以地产股为龙头，还可以带动银行股、钢铁股等众多相关受益板块，可以说大盘股已被全面激活了，但这是一个让人又爱又怕的局面。爱是因为大盘股的全面启动可能把股指推高到出乎意料的位置，赚钱的感觉肯定是快乐的；怕是因为这又是一个不折不扣的吹泡泡过程，而且还是个超级泡泡，企图提前逃顶者将备受折磨，2007年不少人为了逃顶而踏空数千点行情，这种心理煎熬绝非常人可以想像，所以股市老手更喜欢箱体震荡为主的行情，而不是单边上扬的走势，也就是这个原因。
　　今日上海综合指数开盘3091.48点，最高3123.63点，最低3090.10点，午盘收于3098.24点，上涨9.88点，涨幅0.32%，成交量1177.13元；深圳成份指数开盘12301.92点，最高12454.06点，最低12301.92点，午盘收于12394.52点，上涨135.72点，涨幅1.11%，成交量539.01亿。
　　沪市B股午盘收于197.98点，上涨0.77点，深市B股午盘收于3927.99点，上涨10.76点。

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　　汽车行业：国内镍氢HEV 将进入成熟发展期 荐6股
　　投资要点
　　新能源汽车受政策促进将会在年底进入高速增长期。国家对新能源汽车的支持政策鼓励汽车及关键零部件厂商加大、加快研发及产业化的进度，也刺激了市场购买需求的释放。在政策和资金的大力扶持下，各地的新能源产业联盟已开始建立。目前国内已形成北京、广州、重庆、武汉、长春多个产业基地。依托北汽福田、广汽、长安、东风、一汽现有技术积累，加速新能源汽车的研发和生产准备。预计2009年各类新能源车产销量在1万辆左右，2012年能大幅增加，实现50万辆左右的产销目标。
　　生产企业及产品准入管理规则鼓励镍氢HEV快速发展。《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》自2009年7月1日起施行。根据新能源汽车整车、系统及关键总成技术成熟程度、国家和行业标准完善程度以及产业化程度的不同，将其分为起步期、发展期、成熟期三个不同的技术阶段。技术阶段划分表明确了镍氢混合动力乘用车已进入成熟期，镍氢混合动力商用车已进入发展期。按照上述成熟期产品规定，镍氢混合动力乘用车可以进行产业化批量生产和不限地域的销售。我们认为，该政策对镍氢HEV加速产业化促进作用较大。
　　新能源汽车补贴政策力度较大。从国内外新能源汽车激励政策看，购车补贴（包含返税）是最有效的激励方式。目前财政部采用对购买者直接补贴，补贴款将直接补助购买新能源车的消费者，包含个人消费者和汽车运输公司。补贴金额不能直接增加汽车企业的利润。不过由于补贴降低了购入成本，必将激发新能源车的购买需求，进而增加汽车销量。新能源车补贴也将加快保有车辆的升级换代需求。因此，补贴长期将增加汽车企业销售收入和利润。经我们测算，国内此次新能源车补贴力度较大。例如美国对轻混HEV的补贴是3400美元，约合2.3万元人民币。而国内轻混HEV最低补贴为2.8万元，已高于美国。未来国产HEV销售相比国外进口HEV或者合资生产的HEV具有更多优势。
　　镍氢电池产业链相关企业有望最先盈利。新能源汽车的主要关键部件是动力电池和永磁同步电机。目前HEV成本构成中，动力电池成本占比根据HEV节油率不同有所差异。其中轻混HEV约占26％，节油率40％以上的可插电式HEV电池成本占比达到50％以上。镍氢电池产业链包括上游的镍矿资源、稀土资源、正极材料氢氧化镍、泡沫镍、负极材料贮氢合金粉以及镍氢动力电池。混合动力汽车另一个主要关键部件是永磁同步电机，钕铁硼是用于永磁同步电机最为适合的磁性材料。预计2009年国内可用于生产HEV镍氢动力电池的产能约5万台，2010年可扩至15万台，2011年产能将扩至50万台以上。相关受益上市公司除关注有镍氢动力电池业务的科力远、中炬高新外，还应关注生产镍氢电池正极的金瑞科技、生产负极的厦门钨业、生产同步电机和钕铁硼磁铁的宁波韵升和上游稀土行业龙头包钢稀土。（东海证券）
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　　通讯行业：手机终端产业借3G东风行提升 推荐5股
　　投资要点
　　09年开始呈逐渐回暖趋势。随着三大运营商3G业务的积极开展，未来三年，用户购买手机、上网卡等3G手机终端的消费就有望达到4000亿元，国内手机终端产业前景无限。
　　国内3G发展为国内手机终端产业发展注入活力运营商手机定制影响深远。由于各电信运营商3G业务丰富和差异较大，手机定制成为3G产业的一大亮点，对终端厂商提出了更高要求。手机元器件行业受益明显。3G手机的智能性、娱乐性以及多样性趋势给手机元器件领域提出了新的需求。在3G日益发展的前提下，手机元器件行业，特别是HDI PCB制造、手机摄像头材料制造、SIM卡制造等行业面临重大的市场机遇。
　　投资策略3G时代，手机终端运营商集采的特点，要求手机制造商具有良好的研发创新能力和持续满足电信运营商需求的能力，中兴通信、海信电器等厂商具有明显的优势。伴随3G业务的持续开展，国内移动用户的持续增加，在手机零部件领域，相关行业公司将直接受益。国内HDI板厂商超声电子等将直接受益；3G时代，摄像头已经成为手机的标配功能，作为摄像头的重要光学部件红外截止滤光片的需求大增，水晶光电等企业将直接受益；随着国内移动电话用户一直保持快速增长势头，国内SIM卡制造企业如东信和平和恒宝股份在未来几年将持续受益。
　　重点公司盈利预测、估值及投资评级我们重点推荐的股票有东信和平、海信电器、恒宝股份、水晶光电和中兴通讯。