3公司获得推荐评级-更新中
4月5日给予锦江航运(601083)推荐评级。 投资建议：1）盈利预测：考虑到目前红海复航预期推迟，公司主要经营航线运价具备韧性，该机构上调公司2026~2027 年归母净利润预测为13.8、14.5 亿元（原为10.5、10.5 亿元），新增2028 年归母净利预测为14.9 亿元，对应PE 分别为12、12、11 倍。2）估值与投资建议：参考近3 年平均PE，该机构给予公司2026 年15 倍PE，对应目标市值为207 亿元，目标价16 元，预期较现价有23%增长空间；维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济波动风险，红海绕行结束，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级、1次增持评级。 【14:30 中国东航(600115)2025年报点评：2025年净亏损16.3亿 同比减亏25.9亿 25Q4净亏37.4亿 同比减亏3.5亿】 4月5日给予中国东航(600115)推荐评级。 投资建议：1）盈利预测：考虑近期油价水平，该机构调整26-27 年归母净利为10、68 亿（原预测为52、82 亿），引入28 年归母净利为90 亿，对应EPS分别为0.05、0.31 和0.41 元，26-28 年PE 分别为91、14、11 倍。2）目标价：考虑短期油价影响，该机构以28 年预计回归常态后利润为基础，同时参考历史PE 水平，给予15x，目标市值1349 亿人民币，目标价6.11 元，预期较当前有42%增长空间，维持“推荐”评级。 风险提示：经济大幅下滑、油价大幅上涨、汇率大幅贬值 该股最近6个月获得机构5次推荐评级、5次增持评级、2次买入评级、2次跑赢行业评级。 【13:30 交通银行(601328)2025年报点评：息差韧性较强 核心收入均实现正增长】 4月5日给予交通银行(601328)推荐评级。 投资建议：交通银行2025 年业绩稳健，营收、利润均实现正增长，息差企稳，负债成本管控能力突出。公司战略清晰，深耕长三角主场优势，财富管理特色持续巩固，综合化经营贡献稳定。虽然零售资产质量短期承压，但对公业务风险持续出清，整体资产质量可控。公司长期坚持高分红策略，当前股息率吸引力强，且估值处于历史及同业较低水平，具备较高的安全边际和配置价值。结合最新财报及宏观环境，该机构预计公司2026-2028 年归母净利润增速为1.8%、2.3%、4.8%。当前估值0.51X26PB，处于低估状态。考虑到公司稳健的经营基本面、领先的股息回报以及资本补充后打开的成长空间，估值修复潜力较大，维持“推荐”评级。公司过去10 年平均PB 为0.6x，处于低估状态，该机构给予2026E 目标PB 0.7X，对应目标价9.53 元，按照交行平均AH 溢价比例1.12，H 股合理价值9.69 港币/股，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压。银行信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级。 中财网
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