A股震荡筑底 主线结构性机会凸显
一、盘面上 上周五内资机构结束连续净流出态势，转为小幅净流入，场内抛压收敛、恐慌情绪缓解；但北向资金延续避险态度，连续三个交易日大幅减仓出逃，外资观望情绪浓厚。目前市场仅靠政策预期与国家队资金托底，没有形成全面做多合力。 今日大盘整体以低开震荡、弱势修复为主，盘中会有小幅反弹、跌幅逐步收窄，但短期弱势格局无法扭转，难以收复5日线关键压力位。整体延续“指数震荡、个股轮动”的结构性行情，无系统性普涨机会。 二、板块分析 1、煤炭 现货煤价突破1000元/吨，创下阶段新高，行业上市公司业绩大幅飙升。供给端安全监管严格、产能释放受限，供给持续偏紧；需求端冬季采暖季提前备货，支撑煤价高位运行，四季度行业高景气度确定，煤企全年盈利有望持续改善。短期主力机构参与度偏低，内外资加仓力度弱，限制板块短期爆发力；但板块抗跌属性极强，调整幅度远小于大盘，60日线附近支撑稳固，中期趋势未完全走坏，适合中线潜伏布局。 2、电力 电力板块走出淡季逆势走强行情，四季度多地市场化交易电价、现货电价同步上涨。上游能源涨价抬升成本，叠加算力中心、电动重卡等新型用电负荷持续增长，用电需求韧性十足，行业迎来业绩拐点，火电企业盈利持续修复。仅有少量外资低位吸筹，内资机构布局不足，主力吸筹不充分；板块中短期走势偏弱，承压于各短期均线，存在震荡调整风险，以低位埋伏、中线持有为主。 3、AI应用 国常会重点部署“人工智能+”行动，明确以实体落地应用牵引技术创新，行业发展路径更加务实，政策红利持续释放，是当前A股为数不多的持续性主线题材。AI应用是近期主力核心加仓方向，内外资扎堆布局、资金认可度高；但受大盘弱势拖累，板块跌破60日线中期支撑，短期趋势走弱、分歧加大，波动剧烈，仅适合低吸、严禁追高。 4、资金流出方向 机构资金大幅抛售PCB板块，同时小幅减仓创新药、光通信、动力电池、数字货币、地产等非主流板块，科技细分赛道短期承压明显，市场题材轮动速度加快。 三、热点个股 机构重点净流入 瑞芯微(603893)：半导体核心龙头，获两家机构重金扫货，单日机构买入超2.3亿，为上周五机构买入金额最高，主力资金高度认可。 英搏尔(300681)：优质汽车零部件，机构多空博弈后净买入占比居前，赛道具备阶段性修复机会。 北向资金重点异动 药明康德：北向单日超大额加仓，外资低位回流创新药核心龙头。 金健米业：农业避险标的，获北向大幅买入，防御属性凸显。 华力创通、崇达技术、中鼎股份：分别对应商业航天、光通信PCB、汽车机器人，为北向小幅布局的结构性机会。 核心题材汇总 煤炭：恒源煤电、开滦股份、华阳股份、冀中能源 电力：宁波能源、陕西能源、华电国际、皖能电力 AI应用：魅视科技、风语筑、时代出版、奥飞娱乐 .陈.栋.看.市
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