宁德时代营收高增但盈利承压 新技术落地与海外产能将扭转趋势

时间：2026年10月23日 08:17:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宁德时代2026年前三季度营收4421亿元，同比增长56.19%；归母净利润645亿元，增长31.60%。但Q3单季净利环比下滑5.77%，毛利率降至20.69%，主因产品结构变化、消费税新增及出口退税调整影响。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期竞争力。研报认为，公司Q3电池销量超260GWh，全球动力电池市占率达39.4%，同比提升1.7个百分点；匈牙利工厂已试产，欧洲本地化供应能力正在形成。研报指出，换电网络加速铺开，巧克力站年内将破3000座，引望合作有望强化车电协同；200–400亿元注销式回购已执行33亿元，后续EPS增厚可期。

　　
　　研报认为，尽管下调2026–2028年盈利预测，但维持“买入”评级，核心逻辑在于技术迭代提速、储能与海外双轮驱动、以及成本传导机制逐步理顺，盈利修复具备确定性基础。