密尔克卫3Q业绩超预期 芯片客户导入+REITs推进驱动估值修复

时间：2026年10月23日 16:22:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，密尔克卫2026年三季度单季营收46.19亿元，同比增长27.06%；归母净利润2.12亿元，同比增长22.30%，增速较上半年明显加快。前三季度累计收入125.89亿元、净利润5.93亿元，分别增长17.98%和12.96%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩超预期主因切入新行业客户，尤其是芯片半导体领域订单逐步落地，带动高毛利业务占比提升。研报认为，当前低毛利运输及货代业务占比虽阶段性拉低整体利润率，但客户结构优化将推动毛利率企稳回升。

　　
　　研报指出，公司费用管控持续见效，三季度期间费用率降至3.67%，同比下降0.76个百分点；可转债转股后资产负债率由65.2%降至60.4%，仓储REITs发行在即，有望进一步改善资产质量与现金流。基于外贸景气延续与新订单放量，2026/27年盈利预测被上调，目标价对应30.6%上行空间。